Sustainability KPIs für VC-Portfolios: Die 15 wichtigsten Metriken für Impact-Messung

Nachhaltigkeits-KPIs sind heute ein zentraler Bestandteil für Venture-Capital-Portfolios. Warum? Sie ermöglichen es euch, regulatorische Anforderungen wie die SFDR und CSRD zu erfüllen, Risiken zu minimieren und den langfristigen Erfolg eurer Portfoliounternehmen zu sichern. Dabei geht es nicht nur um CO₂-Reduktion, sondern auch um Themen wie Diversität, Kreislaufwirtschaft und Governance.

Die 15 wichtigsten KPIs auf einen Blick:

1. Carbon Footprint (CO₂e-Reduktion): Bewertung der Klimawirkung durch Scope 1–3-Emissionen.
2. Energieeffizienz: Energieverbrauch pro Einheit – ein Indikator für operative Stärke.
3. Nutzung erneuerbarer Energien: Anteil nachhaltiger Energiequellen.
4. Wasserverbrauch: Effizienz im Umgang mit Wasserressourcen.
5. Abfallmanagement & Kreislaufwirtschaft: Abfallvermeidung und Recyclingquoten.
6. Lieferketten-Transparenz: ESG-Risiken und Rückverfolgbarkeit.
7. Diversität, Gleichstellung & Inklusion: Geschlechterverteilung und Chancengleichheit.
8. Mitarbeiterzufriedenheit & Weiterbildung: Engagement für die Belegschaft.
9. Governance & Compliance: Zusammensetzung von Führungsgremien und Einhaltung von Standards.
10. Datenschutz & IT-Sicherheit: Schutz sensibler Daten und Abwehr von Cyberrisiken.
11. Produkt-Impact: Lebenszyklusanalyse (LCA) zur Bewertung der Umweltauswirkungen.
12. Kundenimpact: Nutzen für Kunden und gesellschaftlicher Mehrwert.
13. Community Engagement: Beitrag zu lokalen Gemeinschaften.
14. Grüne Innovationen: Anteil nachhaltiger F&E-Investitionen.
15. Klimarisiken & Resilienz: Bewertung von Risiken und Anpassungsfähigkeit.

Warum sind diese KPIs wichtig?

• Compliance: Mit der EU-Taxonomie und CSRD steigen die Berichtspflichten ab 2024 erheblich.
• Wettbewerbsvorteil: Nachhaltige Unternehmen sind attraktiver für Investoren und erzielen höhere Bewertungen.
• Langfristige Performance: Nachhaltigkeitsmetriken helfen, Risiken zu erkennen und Chancen zu nutzen.

Diese KPIs sind nicht nur Zahlen – sie sind Werkzeuge, um den Erfolg eurer Portfolios zu messen und zu steuern. Jetzt ist der richtige Zeitpunkt, sie in eure Prozesse zu integrieren.

Invest Europe: ESG KPI Report 2025

How to Choose and Measure Sustainability KPIs

Die Auswahl passender Sustainability-KPIs für VC-Portfolios erfordert einen strukturierten Ansatz. Dabei steht die Wesentlichkeit (Materiality) an erster Stelle: Welche Nachhaltigkeitsthemen sind für das jeweilige Portfoliounternehmen am relevantesten – sowohl für dessen Geschäftstätigkeit als auch für die Erwartungen der Stakeholder? Ein Fintech-Startup wird hier andere Prioritäten haben als beispielsweise ein Cleantech-Unternehmen oder eine E-Commerce-Plattform. Diese grundlegende Analyse bildet die Basis für die Berücksichtigung branchenspezifischer Anforderungen.

Sektorspezifische Relevanz ist ein entscheidender Faktor bei der Auswahl der KPIs. Während bei Softwareunternehmen der Fokus häufig auf dem Energieverbrauch von Rechenzentren und der Diversität in Entwicklungsteams liegt, sind für Hardware-Startups Themen wie Materialeffizienz und Transparenz in der Lieferkette von zentraler Bedeutung. Hilfreich sind hierbei die European Sustainability Reporting Standards (ESRS), die klare Leitlinien zu wesentlichen Themen für unterschiedliche Branchen bieten.

Ein weiteres zentrales Element ist die Datenerhebung und -qualität, die die Umsetzbarkeit eines KPI-Systems maßgeblich beeinflusst. Besonders Startups in der Seed-Phase verfügen oft nicht über die Ressourcen für komplexe Datenerfassungssysteme. Ein schrittweiser Ansatz ist hier sinnvoll: Zu Beginn können grundlegende Metriken wie Energieverbrauch oder Mitarbeiterstruktur erfasst werden, während später detailliertere Kennzahlen wie Scope-3-Emissionen hinzukommen. Automatisierte Datenerfassungssysteme sollten frühzeitig eingeplant werden, um den manuellen Aufwand langfristig zu minimieren.

Quantitative und qualitative Daten spielen dabei Hand in Hand. Während quantitative Daten klare Zahlen liefern, ergänzen qualitative Bewertungen den Kontext und ermöglichen eine tiefere Einordnung. Beispielsweise können Lieferkettenstandards oder Governance-Strukturen durch eine Kombination aus Scores und beschreibenden Elementen bewertet werden.

Für produzierende Unternehmen im Portfolio gewinnen Lifecycle-Assessments (LCA) zunehmend an Bedeutung. Sie erlauben eine umfassende Bewertung der Umweltauswirkungen – von der Rohstoffgewinnung bis hin zur Entsorgung. Diese Analysen sollten möglichst früh in die Datenerfassung integriert werden.

Mit Impact-Modellierung lassen sich die langfristigen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen besser einschätzen. Moderne Ansätze setzen dabei auf Szenario-Analysen, um mögliche Entwicklungen zu bewerten und sowohl positive Effekte als auch Risiken für VC-Entscheidungen zu quantifizieren.

Benchmarking und Vergleichbarkeit erfordern standardisierte Messverfahren. Hier bieten die Global Reporting Initiative (GRI) und die Science Based Targets Initiative (SBTi) bewährte Frameworks für die Datenerhebung. Für deutsche VC-Firmen sind zusätzlich die Empfehlungen des Sustainable Finance Advisory Committee der Bundesregierung relevant, die spezifische Leitlinien für die Finanzbranche enthalten. Eine gleichbleibend hohe Datenqualität ist unverzichtbar, um die langfristige Aussagekraft der Messungen zu gewährleisten.

Die Frequenz der Datenerhebung sollte sich am Entwicklungsstand des Portfoliounternehmens orientieren. Während etablierte Unternehmen monatliche oder quartalsweise Berichte liefern können, genügen bei Early-Stage-Startups oft halbjährliche oder jährliche Erhebungen. Wie von den ESRS empfohlen, bleibt es entscheidend, dass die Messmethoden konsistent bleiben, um aussagekräftige Trendanalysen zu ermöglichen.

1. Carbon Footprint (CO₂e-Reduktion)

Der Carbon Footprint ist eine der zentralen Kennzahlen, wenn es um die Klimawirkung von Portfoliounternehmen geht. Für nachhaltige VC-Strategien spielt er eine Schlüsselrolle, da er alle Treibhausgasemissionen in CO₂-Äquivalenten berücksichtigt und die gesamte Wertschöpfungskette im Blick hat. Für VC-Firmen dient der Carbon Footprint nicht nur als Indikator für Klimarisiken, sondern auch als Maß für mögliche positive Effekte auf die Umwelt.

Die Berechnung erfolgt nach den drei Scope-Kategorien des Greenhouse Gas Protocol: direkte Emissionen (Scope 1), indirekte Emissionen aus Energiebezug (Scope 2) sowie alle weiteren Emissionen entlang der Wertschöpfungskette (Scope 3). Besonders Scope 3 ist oft der größte Posten und unverzichtbar, um ein vollständiges Bild der Klimaauswirkungen zu erhalten.

Verbindung zu ESG-Zielen und EU-Vorgaben

Die EU-Taxonomie-Verordnung liefert klare Maßstäbe für nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten und hebt die CO₂-Reduktion als zentrales Kriterium hervor. Unternehmen müssen zeigen, dass sie aktiv zum Klimaschutz beitragen, ohne dabei andere Umweltziele zu gefährden.

Ab 2024 verschärft die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) die Anforderungen an die Berichterstattung für größere Unternehmen. Portfoliounternehmen müssen umfassende Klimadaten gemäß den European Sustainability Reporting Standards (ESRS) offenlegen. Dazu zählen nicht nur absolute Emissionswerte, sondern auch Reduktionsziele, Dekarbonisierungspläne und Bewertungen von Klimarisiken.

Auch der EU Green Deal, der bis 2050 Klimaneutralität anstrebt, und die geplante Ausweitung des EU-Emissionshandels zeigen, wie wichtig Emissionsreduktionen für die wirtschaftliche Zukunft sind.

Bedeutung für die Performance von VC-Portfolios

Carbon Footprint-Daten sind ein wertvolles Werkzeug, um klimabezogene Risiken zu bewerten – gerade in einer Zeit, in der sich regulatorische und marktbezogene Rahmenbedingungen ständig weiterentwickeln. Unternehmen mit hohen Emissionen laufen Gefahr, Reputationsprobleme zu bekommen. Gleichzeitig können sinkende Emissionen ein Zeichen für operative Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit sein, was sich positiv auf Exit-Szenarien auswirken kann.

Die Integration des Carbon Footprint in die Portfolio-Steuerung eröffnet VC-Firmen die Möglichkeit, gezielt Maßnahmen zur Emissionsreduktion zu planen und Synergien zwischen den Portfoliounternehmen zu nutzen.

Datenverfügbarkeit und Messmethoden

Die Erhebung von Scope-1- und Scope-2-Emissionen ist oft vergleichsweise einfach, da sie auf Basis von Energierechnungen und standardisierten Emissionsfaktoren, wie denen des Umweltbundesamts, erfolgen kann. Moderne Carbon-Accounting-Tools vereinfachen diesen Prozess zusätzlich.

Die Erfassung von Scope-3-Emissionen hingegen ist deutlich komplexer, da sie eine detaillierte Analyse entlang der gesamten Wertschöpfungskette erfordert. Hier kommen Methoden wie Lieferantenbefragungen, Ausgabenanalysen und branchenspezifische Vergleichsdaten zum Einsatz. Das GHG Protocol bietet dabei eine klare Struktur mit definierten Kategorien, die die Messung erleichtern.

Technische Lösungen wie API- und ERP-basierte Datenintegrationen verbessern die Qualität der erhobenen Daten und reduzieren gleichzeitig den Aufwand – etwa bei der Erfassung von Emissionen aus Cloud-Diensten. Diese präzise Datengrundlage ist entscheidend für gezielte Nachhaltigkeitsmaßnahmen im Portfolio.

Branchenspezifische Ansätze

Je nach Branche gibt es unterschiedliche Schwerpunkte bei der Emissionsreduktion:

• Software- und Tech-Unternehmen konzentrieren sich auf Scope-2-Emissionen aus Rechenzentren und Scope-3-Emissionen aus Cloud-Diensten.
• E-Commerce- und Logistik-Startups setzen auf die Optimierung der letzten Meile und alternative Antriebe, um Transport- und Verpackungsemissionen zu senken.
• Produzierende Unternehmen haben oft hohe absolute Emissionen, bieten aber großes Potenzial durch Energieeffizienz, Prozessoptimierungen und die Einführung von Kreislaufwirtschaftsprinzipien.

Durch gezielte Maßnahmen in den einzelnen Sektoren wird eine solide Basis für eine umfassende ESG-Strategie geschaffen. Dies stärkt nicht nur die Nachhaltigkeit, sondern auch die langfristige Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen.

2. Energieeffizienz (Energieverbrauch pro Einheit)

Energieeffizienz beschreibt, wie viel Energie für die Produktion einer Einheit aufgewendet wird – ein wichtiger Indikator für operative Leistungsfähigkeit und Skalierbarkeit. Diese Kennzahl spielt eine zentrale Rolle bei der Umsetzung von ESG-Zielen, da sie die nachhaltige Betriebsführung messbar macht. Sie ermöglicht zudem einen fairen Vergleich zwischen Unternehmen unterschiedlicher Größen und Entwicklungsstufen. Besonders spannend: Sie zeigt auf, ob ein Unternehmen mit wachsendem Umsatz seinen Energieverbrauch effizienter gestalten kann.

Die Verbesserung der Energieeffizienz trägt auch dazu bei, aktuelle ESG-Vorgaben einzuhalten.

Bezug zu ESG-Zielen und EU-Vorgaben

EU-Richtlinien und nationale Programme in Deutschland fordern Unternehmen dazu auf, ihren Energieverbrauch systematisch zu messen und kontinuierlich zu optimieren. Viele Unternehmen setzen auf zertifizierte Energiemanagementsysteme, um ihre Effizienz nachweislich zu steigern. Nachhaltigkeitsberichte verlangen mittlerweile detaillierte Angaben zum Energieverbrauch und zu den erzielten Einsparungen – ein klarer Trend in Richtung Transparenz und Verantwortlichkeit.

Bedeutung für die Performance von VC-Portfolios

Eine hohe Energieeffizienz ist nicht nur ein ökologischer Vorteil, sondern auch ein wirtschaftlicher. Unternehmen, die ihren Energieverbrauch optimieren, können steigenden Energiekosten besser begegnen und ihre Margen schützen. Das signalisiert operative Stärke und sichert langfristige Wettbewerbsfähigkeit.

Zusätzlich profitieren energieeffiziente Unternehmen von Förderprogrammen und günstigeren Finanzierungsmöglichkeiten. Förderinstitute unterstützen gezielt nachhaltige Maßnahmen, was die Kapitalkosten senkt und das Wachstumspotenzial erhöht.

Messbarkeit und Datenverfügbarkeit

Die Messung der Energieeffizienz erfolgt meist über standardisierte Kennzahlen, die je nach Branche variieren. In der Produktion wird der Energieverbrauch pro Produkteinheit gemessen, während im Dienstleistungssektor andere Metriken relevant sind. Moderne Technologien wie Smart-Meter und IoT-Sensoren ermöglichen eine präzise Echtzeitüberwachung des Energieverbrauchs auf Anlagen- und Prozessebene. Die Integration von Energiemanagementsystemen in bestehende ERP-Lösungen kann zudem die Datenerfassung und Analyse weitgehend automatisieren.

Branchenspezifische Ansätze

Je nach Branche gibt es unterschiedliche Ansätze zur Bewertung der Energieeffizienz. Im IT- und Tech-Bereich liegt der Fokus auf der Effizienz von Rechenzentren, gemessen am Verhältnis des Gesamtenergieverbrauchs zur tatsächlichen IT-Nutzung (PUE). Im E-Commerce und in der Logistik wird die Energieeffizienz anhand des Verbrauchs in Lagern und Transportflotten bewertet. Produzierende Unternehmen wiederum nutzen branchenspezifische Benchmarks, um den Energieverbrauch in Relation zur Produktionsmenge zu setzen.

Die systematische Erfassung und Optimierung der Energieeffizienz bildet somit eine solide Grundlage für weiterführende Nachhaltigkeitsstrategien und stärkt gleichzeitig die wirtschaftliche Position der Portfoliounternehmen.

3. Nutzung erneuerbarer Energien (Anteil erneuerbarer Energien)

Der Anteil erneuerbarer Energien am Gesamtverbrauch zeigt, wie konsequent ein Unternehmen auf nachhaltige Energiequellen setzt. Dabei geht es darum, den Anteil von Solar-, Wind-, Wasser- und Bioenergie am gesamten Energieverbrauch zu berechnen. Diese Kennzahl hilft nicht nur, ESG-Ziele zu erreichen, sondern auch gesetzliche Vorgaben, wie die der EU, einzuhalten. Unternehmen mit einem hohen Anteil an erneuerbaren Energien betonen ihr Engagement für den Klimaschutz und eine zukunftssichere Energieversorgung.

Innerhalb der ESG-Strategie spielt der Wechsel zu erneuerbaren Energien eine zentrale Rolle. Er bietet die Möglichkeit, langfristige Risiken zu reduzieren und gleichzeitig neue Chancen zu erschließen. Diese Kennzahl ergänzt die Betrachtung der Energieeffizienz und unterstreicht den strategischen Fokus auf eine nachhaltige und verantwortungsvolle Energiepolitik.

4. Water Usage Intensity (Wasserverbrauch pro Produkt/Dienstleistung)

Die Wasserverbrauchsintensität gibt an, wie effizient Unternehmen mit Wasser umgehen – einer Ressource, die gerade in Zeiten zunehmender Wasserknappheit immer wichtiger wird. Sie wird berechnet, indem der gesamte Wasserverbrauch (in m³) durch die Anzahl der produzierten Einheiten oder den erzielten Umsatz geteilt wird. Dabei berücksichtigt sie sowohl den direkten Wasserverbrauch, etwa in der Produktion, als auch den indirekten Verbrauch entlang der gesamten Wertschöpfungskette. Diese Kennzahl dient nicht nur als Grundlage für regulatorische Berichte, sondern auch für die Entwicklung nachhaltiger Strategien.

Ausrichtung an ESG-Zielen und EU-Regulierung

Die Bedeutung der Wasserverbrauchsintensität nimmt durch strengere Vorgaben seitens der EU weiter zu. Die EU-Wasserrahmenrichtlinie und die neue Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) machen es für viele Unternehmen ab 2024 erforderlich, detaillierte Berichte über ihren Wasserverbrauch vorzulegen und klare Reduktionsziele zu definieren. Diese Anforderungen sind nicht nur ein Compliance-Thema, sondern auch ein wichtiger Bestandteil der ESG-Bewertung. Insbesondere im Bereich „Environmental“ wird die Wassereffizienz zunehmend als Maßstab für nachhaltige Unternehmensführung herangezogen – ein Aspekt, der auch für VC-Portfolios entscheidend ist.

Relevanz für VC-Portfolio-Performance

Ein effizienter Umgang mit Wasser hat nicht nur ökologische Vorteile, sondern wirkt sich auch direkt auf die Wirtschaftlichkeit aus. Geringere Kosten, reduzierte Risiken in der Lieferkette und ein Zeichen für operative Exzellenz – all das sind Vorteile, die VC-Firmen durch die Analyse der Wasserverbrauchsintensität gezielt für die Bewertung und Steuerung ihrer Portfolios nutzen können. Gleichzeitig hilft diese Kennzahl, geografische und branchenspezifische Risiken besser einzuschätzen und die Diversifikation strategisch anzupassen.

Datenverfügbarkeit und Messbarkeit

Die technische Entwicklung macht die Messung der Wasserverbrauchsintensität immer präziser und zugänglicher. Moderne Wasserzähler und IoT-basierte Monitoring-Systeme ermöglichen eine Echtzeitüberwachung bis auf die Ebene einzelner Produkte oder Dienstleistungen. Der GRI-Standard 303 bietet dabei ein bewährtes Rahmenwerk für die Erfassung und den Vergleich von Wasserverbrauchsdaten zwischen verschiedenen Unternehmen innerhalb eines Portfolios. So wird nicht nur Transparenz geschaffen, sondern auch eine Grundlage für fundierte Entscheidungen gelegt.

5. Abfallreduzierung und Kreislaufwirtschaft (Abfallvermeidung, Recyclingquote)

Die Kennzahlen zu Abfallreduzierung und Kreislaufwirtschaft zeigen, wie effektiv Unternehmen in eurem Portfolio Abfälle vermeiden, wiederverwenden und recyceln. Dabei werden sowohl die absolute Abfallmenge pro Produktionseinheit als auch der Anteil recycelter Materialien erfasst. Zusätzlich kann eine Unterscheidung nach Abfallarten erfolgen, um ein detaillierteres Bild zu erhalten. Besonders wichtig ist dabei die Betrachtung des gesamten Lebenszyklus der Materialien, von der Herstellung bis zur Entsorgung.

Kreislaufwirtschaftsmetriken beleuchten außerdem, wie Produkte länger genutzt werden können und ob Systeme zur Rücknahme von Endprodukten implementiert sind.

Orientierung an ESG-Zielen und gesetzlichen Vorgaben

Wie bei anderen ESG-Kennzahlen ist es auch hier entscheidend, Abfallmanagement und Kreislaufwirtschaft klar an regulatorischen ESG-Zielen auszurichten. Unternehmen sind gefordert, ihre Recyclingquoten zu erhöhen und Abfallströme präzise zu dokumentieren. Gesetzliche Anforderungen und Berichtspflichten verlangen zunehmend detaillierte Angaben zu Strategien und Maßnahmen in diesen Bereichen. Solche Vorgaben beeinflussen auch die ESG-Bewertung eines Unternehmens, da die Einhaltung regulatorischer Rahmenbedingungen finanzielle und operative Risiken reduzieren kann.

Bedeutung für die Performance von VC-Portfolios

Ein durchdachtes Abfallmanagement und die Nutzung zirkulärer Materialien bringen handfeste Vorteile: Die Kosten für Entsorgung und Materialbeschaffung sinken, während gleichzeitig regulatorische Risiken minimiert werden. Darüber hinaus eröffnen zirkuläre Geschäftsmodelle neue Umsatzpotenziale, indem sie Produktlebenszyklen verlängern und Wiederverwendung fördern.

Datenverfügbarkeit und Messmethoden

Die Erfassung von Abfalldaten erfolgt häufig über ERP-Systeme oder spezialisierte Softwarelösungen, die es ermöglichen, Abfallströme systematisch zu kategorisieren und zu dokumentieren. Standardisierte Rahmenwerke sorgen dabei für eine konsistente Berichterstattung. Mit IoT-Sensoren können relevante Kennzahlen nahezu in Echtzeit erfasst und analysiert werden. Diese Technologien bilden die Grundlage für branchenspezifische Bewertungen, die im nächsten Schritt detaillierter betrachtet werden.

Branchenabhängige Relevanz

Die Bedeutung und Gewichtung der Kennzahlen variiert stark je nach Branche und Geschäftsmodell. In der Fertigungsindustrie stehen beispielsweise Produktionsabfälle und Materialverluste im Vordergrund, während Dienstleistungsunternehmen oft auf die Digitalisierung von Abfallprozessen setzen. Auch in Bereichen wie der Konsumgüterindustrie oder Biotechnologie spielen branchenspezifische Metriken eine zentrale Rolle. Sie helfen dabei, den ökologischen Fußabdruck zu bewerten und die Wirtschaftlichkeit von Kreislaufstrategien zu steigern.

6. Supply-Chain-Praktiken (Transparenz in der Lieferkette, ESG-Risiken)

Lieferketten-KPIs sind entscheidend, um die Transparenz und Nachhaltigkeit der Wertschöpfungsketten eurer Portfoliounternehmen zu bewerten. Diese Kennzahlen erfassen sowohl die Rückverfolgbarkeit von Materialien und Produkten als auch die ESG-Risiken bei Zulieferern. Wichtige Indikatoren sind der Anteil zertifizierter Lieferanten, durchgeführte ESG-Audits und die Einhaltung sozialer sowie ökologischer Standards.

Ebenso relevant sind Daten zu Lieferantenvielfalt, Arbeitsbedingungen und der geografischen Verteilung von Risiken. Unternehmen dokumentieren häufig auch die durchschnittliche Transportdistanz ihrer Materialien sowie den CO₂-Fußabdruck ihrer Beschaffungsprozesse.

Ausrichtung an ESG-Zielen und EU-Regulierungen

Gesetze wie das EU-Lieferkettengesetz und die Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD) verpflichten Unternehmen dazu, systematische Risikoanalysen ihrer Zulieferer durchzuführen. Ziel ist es, Menschenrechtsverletzungen und Umweltschäden präventiv zu verhindern. Die EU-Taxonomie-Verordnung fordert zusätzlich detaillierte Angaben zu nachhaltigen Wirtschaftsaktivitäten entlang der gesamten Wertschöpfungskette.

Diese regulatorischen Anforderungen machen eine sorgfältige Überwachung der Lieferkette zu einem entscheidenden Erfolgsfaktor für VC-Portfolios. Unternehmen, die frühzeitig effektive Kontrollsysteme einführen, minimieren nicht nur Compliance-Risiken, sondern verschaffen sich auch einen strategischen Vorteil gegenüber der Konkurrenz.

Bedeutung für die Performance von VC-Portfolios

Intransparente Lieferketten können erhebliche finanzielle und reputative Risiken bergen. Unterbrechungen in der Lieferkette können Produktionsausfälle verursachen, während ESG-Verstöße bei Zulieferern rechtliche Konsequenzen und Imageschäden nach sich ziehen. Unternehmen mit soliden Lieferkettenkontrollen hingegen profitieren von größerer operativer Stabilität und besseren ESG-Ratings.

Transparenz in der Lieferkette ermöglicht zudem Kosteneinsparungen durch effizientere Beschaffungsprozesse und reduziert Risiken durch diversifizierte Lieferantenstrukturen. Für Investoren wird die Resilienz der Lieferkette zunehmend zu einem Schlüsselindikator für die langfristige Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens.

Datenverfügbarkeit und Messbarkeit

Moderne Supply-Chain-Systeme und Blockchain-Plattformen erleichtern die Erfassung relevanter Lieferketten-Daten. ESG-Bewertungstools analysieren systematisch Lieferantenrisiken anhand standardisierter Kriterien. Technologien wie Satellite Monitoring und IoT-Sensoren liefern zusätzliche Einblicke in Umweltauswirkungen und Arbeitsbedingungen entlang der Lieferkette.

Globale Standards wie ISO 20400 für nachhaltige Beschaffung und SA8000 für soziale Verantwortung bieten klare Rahmenwerke für die Datenerhebung. Die Kombination verschiedener Datenquellen schafft eine umfassende Übersicht über Risiken und Chancen innerhalb der Lieferkette.

Branchenspezifische Anwendungen

Die Anforderungen an Lieferketten variieren stark zwischen den Branchen. In der Textilindustrie stehen Arbeitsbedingungen und ökologische Auswirkungen der Produktion im Vordergrund, während Technologieunternehmen besonders die Herkunft kritischer Rohstoffe wie Seltener Erden überwachen müssen. Lebensmittelhersteller fokussieren sich auf Rückverfolgbarkeit und Qualitätsstandards, während Automobilzulieferer komplexe, mehrstufige Lieferketten mit hunderten von Komponenten managen.

Für Fintech-Unternehmen und Software-Dienstleister liegt der Schwerpunkt auf der ESG-Performance ihrer Cloud-Anbieter und IT-Infrastruktur-Partner. Diese branchenspezifischen Unterschiede erfordern individuell angepasste KPI-Sets, die sowohl den jeweiligen Risikoprofilen als auch den regulatorischen Anforderungen entsprechen. Eine transparente Analyse der Lieferkette ergänzt das umfassende ESG-Monitoring und schafft die Grundlage, um weitere nachhaltige Kennzahlen einzubeziehen.

7. Diversity, Equity & Inclusion (Gender Diversity, Inclusion Metrics)

DEI-KPIs (Diversity, Equity & Inclusion Key Performance Indicators) messen die Vielfalt und Chancengleichheit in Unternehmen – insbesondere auf Führungsebene. Dabei erfassen sie sowohl quantitative Daten, wie den Anteil von Frauen im Management, als auch qualitative Aspekte, die Themen wie Inklusion und Lohngleichheit beleuchten. Typische Kennzahlen sind etwa die Geschlechterverteilung in Führungspositionen, die ethnische Zusammensetzung von Teams und spezielle Programme zur Unterstützung unterrepräsentierter Gruppen. Diese Werte sind ein zentraler Bestandteil jeder ESG-Strategie und tragen dazu bei, soziale Verantwortung messbar zu machen.

Relevanz für die Performance von VC-Portfolios

Es ist kein Geheimnis: Teams mit vielfältigen Perspektiven schneiden bei der Risikobewertung oft besser ab und entwickeln stabilere Finanzstrategien – ein klarer Vorteil für die Resilienz von Portfolios. Investmentteams, die Diversität aktiv leben, treffen häufig fundiertere Entscheidungen, da sie unterschiedliche Blickwinkel einbeziehen. Für VC-Investoren sind DEI-KPIs daher mehr als nur Zahlen – sie sind ein Indikator für nachhaltige Effizienz und Innovationsfähigkeit.

8. Employee Wellbeing and Development (Mitarbeiterzufriedenheit und Weiterbildung)

Die Zufriedenheit und Weiterentwicklung der Mitarbeitenden gehören zu den zentralen sozialen Kennzahlen, die das Engagement eines Unternehmens für seine Belegschaft verdeutlichen. Hierbei spielen sowohl die Anzahl der Schulungsstunden als auch qualitative Bewertungen zur Arbeitszufriedenheit eine wichtige Rolle. Diese Daten sind essenziell für aussagekräftige ESG-Berichte und zeigen, wie soziale Aspekte in die Unternehmensstrategie integriert werden. Im Folgenden werfen wir einen genaueren Blick darauf, wie diese Metriken in den ESG-Kontext eingebettet sind.

Verbindung zu ESG-Zielen und EU-Vorgaben

Das Wohlbefinden und die Entwicklung der Mitarbeitenden sind wesentliche soziale Messgrößen in der ESG-Berichterstattung. Sie stehen für das Engagement eines Unternehmens gegenüber seiner Belegschaft und den übergeordneten Nachhaltigkeitszielen. Die regelmäßige Erhebung dieser Kennzahlen schafft nicht nur Transparenz, sondern stärkt auch das Vertrauen der Stakeholder und dokumentiert die Fortschritte bei der Erreichung von ESG-Zielen.

Die EU-Richtlinie zur Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) widmet den Themen rund um die Belegschaft einen eigenen Abschnitt. Dabei werden Aspekte wie Vielfalt, Gesundheit und Sicherheit, Mitbestimmung und faire Vergütung hervorgehoben. Dadurch rücken Mitarbeiterzufriedenheit und Weiterbildungsmaßnahmen in den Mittelpunkt der Berichterstattung. Unternehmen, die diese Metriken in ihre ESG-Berichte integrieren, erfüllen nicht nur die Anforderungen der CSRD, sondern auch der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).

Datenerhebung und Nachvollziehbarkeit

Neben den regulatorischen Anforderungen ist eine präzise und methodisch fundierte Datenerhebung entscheidend. Einheitliche Berechnungsmethoden gewährleisten, dass die Daten Jahr für Jahr konsistent und verlässlich sind – ein wichtiger Faktor, um Aktionären und Investoren ein klares Bild zu vermitteln.

9. Governance und Compliance (Board-Zusammensetzung, Richtlinieneinhaltung)

Governance und Compliance spielen eine zentrale Rolle in der Entwicklung nachhaltiger VC-Portfolios. Diese Kennzahlen umfassen sowohl die Zusammensetzung von Führungsgremien als auch die konsequente Einhaltung von Richtlinien und regulatorischen Vorgaben. Für Venture-Capital-Investoren sind sie unverzichtbar, um das Risikoprofil der Portfoliounternehmen zu bewerten und langfristige Werte zu schaffen.

Die Analyse von Governance-KPIs deckt verschiedene Bereiche ab, darunter die Diversität in Aufsichtsräten und Geschäftsführungen, die Einrichtung von Compliance-Management-Systemen und die Transparenz in Entscheidungsprozessen. Wichtige Indikatoren sind etwa der Anteil unabhängiger Vorstandsmitglieder, die Häufigkeit von Compliance-Schulungen und die Anzahl dokumentierter Verstöße gegen Richtlinien. Diese Daten bilden die Grundlage, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen, die im nächsten Abschnitt näher betrachtet werden.

Verbindung zu ESG-Zielen und EU-Vorgaben

Governance-Metriken sind ein wesentlicher Bestandteil der ESG-Strategien und werden durch EU-Richtlinien klar definiert. Die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) verlangt, dass Governance-Strukturen offengelegt werden, einschließlich der Zusammensetzung von Verwaltungsorganen und deren Diversität. Unternehmen müssen dabei nicht nur Zahlen wie die Geschlechterverteilung oder die Altersstruktur in Führungspositionen angeben, sondern auch qualitative Informationen, etwa zur Unabhängigkeit von Aufsichtsratsmitgliedern, bereitstellen.

Portfoliounternehmen müssen nachweisen, dass ihre Governance-Praktiken den Mindeststandards entsprechen, was eine lückenlose Dokumentation der Compliance-Prozesse erforderlich macht. Diese regulatorischen Anforderungen machen Governance-KPIs zu einem zentralen Bestandteil der ESG-Berichterstattung für VC-Fonds.

Relevanz für die Performance von VC-Portfolios

Gut etablierte Governance-Strukturen sind nachweislich mit besserer finanzieller Performance und geringeren operationellen Risiken verbunden. Unternehmen mit diversen Führungsstrukturen und starken Compliance-Systemen zeigen oft eine höhere Widerstandsfähigkeit gegenüber regulatorischen Veränderungen und Marktschwankungen.

Die gezielte Messung von Governance-Kennzahlen erlaubt es VC-Managern, gezielt in die Verbesserung von Führungsstrukturen zu investieren, was den Unternehmenswert steigert. Diese Maßnahmen stärken nicht nur die Unternehmensführung, sondern tragen auch direkt zum langfristigen Erfolg des Portfolios bei. Besonders bei der Vorbereitung von Exit-Strategien sind diese Kennzahlen entscheidend, da institutionelle Käufer und börsennotierte Unternehmen zunehmend hohe Governance-Standards voraussetzen.

Datenerhebung und Messbarkeit

Die Erfassung von Governance-KPIs erfordert klare Definitionen und standardisierte Bewertungsmethoden. Während quantitative Daten wie der Frauenanteil oder die Anzahl unabhängiger Vorstandsmitglieder relativ einfach zu erheben sind, bedarf es bei qualitativen Aspekten wie der Effektivität von Compliance-Programmen oder der Transparenz von Entscheidungsprozessen präziser Kriterien.

Digitale Governance-Plattformen und spezialisierte Software-Lösungen erleichtern die systematische Erhebung und Auswertung dieser Daten. Solche Tools ermöglichen automatisiertes Tracking von Governance-Kennzahlen, Echtzeitüberwachung des Compliance-Status und standardisierte Berichte. Ihre Implementierung erfordert jedoch eine sorgfältige Abstimmung zwischen technischen Möglichkeiten und den regulatorischen Anforderungen, um eine nahtlose Integration sicherzustellen.

10. Datenschutz und IT-Sicherheit (Datenschutz, IT-Sicherheit)

Datenschutz und IT-Sicherheit spielen eine zentrale Rolle für den Erfolg von VC-Portfolios. Diese KPIs bewerten nicht nur die technische Sicherheitsinfrastruktur der Portfoliounternehmen, sondern auch deren Fähigkeit, das Vertrauen von Kunden und Partnern zu gewinnen. Zu den relevanten Kennzahlen gehören die Anzahl jährlicher Datenschutzverletzungen, die Reaktionszeit auf Sicherheitsvorfälle, der Anteil verschlüsselter Datenübertragungen sowie die Häufigkeit durchgeführter Sicherheitsaudits.

Die Analyse dieser KPIs hilft VC-Managern, potenzielle Risiken frühzeitig zu erkennen und gezielt in die digitale Widerstandsfähigkeit zu investieren. Dazu zählen Maßnahmen wie Cybersicherheitsschulungen, die Einführung von Zero-Trust-Architekturen oder die Implementierung aktueller Sicherheitsprotokolle. Starke Datenschutz- und Sicherheitspraktiken wirken sich – wie bei anderen ESG-KPIs – positiv auf die Gesamtleistung des Portfolios aus.

Verbindung zu ESG-Zielen und EU-Vorgaben

Die Einhaltung gesetzlicher Vorgaben wie der DSGVO und des Digital Services Act ist für Unternehmen unerlässlich. Diese Regelwerke verlangen unter anderem regelmäßige Datenschutz-Folgenabschätzungen, die Benennung eines Datenschutzbeauftragten sowie eine lückenlose Dokumentation. Nach der NIS-2-Richtlinie müssen Unternehmen in kritischen Sektoren zudem ihre Cybersicherheits-Governance stärken und Vorfälle innerhalb von 24 Stunden melden.

Diese regulatorischen Anforderungen ergänzen die ESG-Berichterstattung und unterstreichen die Bedeutung von Datenschutz- und Sicherheits-KPIs. Sie beeinflussen direkt die Governance-Komponente und prägen das Risikoprofil des gesamten Portfolios.

Relevanz für die Performance von VC-Portfolios

Datenschutzverletzungen können erhebliche finanzielle Schäden verursachen. Unternehmen mit hohen Sicherheitsstandards erzielen bei Exit-Transaktionen oft bessere Bewertungen, da Investoren das reduzierte Risiko schätzen.

Durch die kontinuierliche Überwachung von Sicherheits-KPIs können VC-Fonds frühzeitig präventive Maßnahmen ergreifen und so teure Sicherheitsvorfälle vermeiden. Portfoliounternehmen, die nachweislich starke Datenschutzpraktiken umsetzen, gewinnen zudem das Vertrauen datensensibler Kunden und Partner – ein klarer Wettbewerbsvorteil. Diese Aspekte steigern nicht nur den Wert des Portfolios, sondern senken auch operative Risiken.

Verfügbarkeit und Messbarkeit der Daten

Die Erhebung und Analyse von Sicherheits-KPIs erfordert spezialisierte Monitoring-Tools. Automatisierte Systeme erfassen Metriken wie erkannte Bedrohungen, Reaktionszeiten oder den Anteil erfolgreich abgewehrter Cyberangriffe.

Security Information and Event Management (SIEM)-Systeme sowie Compliance-Software ermöglichen eine systematische und Echtzeit-Auswertung dieser Daten. Eine Herausforderung bleibt jedoch die Standardisierung der KPIs über verschiedene Portfoliounternehmen hinweg, da unterschiedliche Branchen und Geschäftsmodelle spezifische Anforderungen an die Sicherheit stellen. Ergänzend liefern regelmäßige Penetrationstests und externe Sicherheitsaudits qualitative Einblicke, die die quantitativen Daten abrunden und ein umfassenderes Bild der Sicherheitslage zeichnen.

Branchenspezifische Anwendbarkeit

Die Sicherheitsanforderungen variieren stark je nach Branche. Fintech- und Healthtech-Unternehmen müssen besonders strenge Datenschutzvorgaben erfüllen. Hier sind KPIs wie die Einhaltung des PCI-DSS-Standards oder die Nutzung von Ende-zu-Ende-Verschlüsselung entscheidend. SaaS-Anbieter stehen vor der Herausforderung, die Sicherheit ihrer Cloud-Infrastruktur zu gewährleisten, während E-Commerce-Plattformen den Zahlungsverkehr absichern und nationale Datenschutzgesetze einhalten müssen. Diese branchenspezifischen Anforderungen erfordern individuell angepasste KPI-Sets, die sowohl regulatorische als auch operative Besonderheiten berücksichtigen.

11. Product Impact (LCA-Based Product Evaluation)

Die Lebenszyklusanalyse (LCA) ist ein Werkzeug, das die Umweltauswirkungen eines Produkts entlang seines gesamten Lebenszyklus untersucht – von der Rohstoffgewinnung bis zur Entsorgung. Sie liefert dabei entscheidende Daten, die bei strategischen Investitionen eine zentrale Rolle spielen.

Die Analyse deckt verschiedene Umweltaspekte ab, darunter den Kohlenstoff-Fußabdruck, den Ressourcen- und Wasserverbrauch, die Landnutzung sowie Luft- und Wasserverschmutzung. Dieser umfassende Ansatz stellt sicher, dass Verbesserungen in einem Lebenszyklusstadium nicht unbeabsichtigt zu einer Verschlechterung in einem anderen führen – ein Phänomen, das als „burden shifting“ bekannt ist. Gleichzeitig hilft die LCA dabei, die Phasen mit den größten Umweltauswirkungen, die sogenannten „Hotspots“, zu identifizieren.

Als Ergänzung zu anderen Umweltmetriken bietet die LCA eine detaillierte Perspektive auf die Umweltbilanz eines Produkts. Besonders im Kontext von ESG-Kriterien (Environmental, Social, Governance) liefert sie präzise Daten zur Umweltleistung. Diese Informationen sind nicht nur relevant für die Berichterstattung, sondern auch für die Entwicklung nachhaltiger Praktiken und die Erfüllung regulatorischer Anforderungen. Damit wird die LCA zu einem praktischen Werkzeug, das sowohl strategische Maßnahmen als auch die Optimierung von Prozessen unterstützt.

Für VC-Portfolios eröffnet die LCA-basierte Produktbewertung klare Vorteile. Die frühzeitige Identifikation von Umwelt-Hotspots ermöglicht es, gezielte Maßnahmen zur Reduktion von Umweltauswirkungen zu entwickeln. Solche Strategien können nicht nur Kosten senken, sondern auch die Produktentwicklung nachhaltiger gestalten. Zusätzlich kann eine transparente Darstellung der Umweltbilanz als Wettbewerbsvorteil genutzt werden – ein Aspekt, der in vielen Branchen zunehmend an Bedeutung gewinnt.

Um diese Potenziale auszuschöpfen, ist jedoch eine präzise Datenerhebung unerlässlich. Der Erfolg einer LCA hängt von der Verfügbarkeit konsistenter und aussagekräftiger Daten entlang der gesamten Wertschöpfungskette ab. Hierfür sind spezielle Werkzeuge und Expertise erforderlich, um die Genauigkeit und Aktualität der Bewertungen sicherzustellen. Eine verbesserte Integration von Daten kann dabei entscheidend dazu beitragen, die Qualität der Ergebnisse weiter zu steigern.

12. Customer Impact (Kundenzufriedenheit, Wertschöpfung)

Der Kundenimpact zeigt, wie Unternehmen durch ihre Produkte und Dienstleistungen nicht nur direkten Nutzen für ihre Kunden schaffen, sondern auch gesellschaftliche Herausforderungen angehen. Dabei geht es um die Kombination aus Kundenerfahrung und dem Mehrwert, den diese Lösungen für die Gesellschaft bieten. Diese Kennzahl ist ein zentrales Element im Nachhaltigkeitsmanagement von VC-Portfolios und verdeutlicht die langfristige Wertschöpfung. Im Folgenden werden Methoden zur Messung und branchenspezifische Ansätze näher beleuchtet.

Einige der wichtigsten Kennzahlen sind der Net Promoter Score (NPS) für nachhaltige Produkte, der Customer Lifetime Value (CLV) sowie die Retention-Raten umweltfreundlicher Angebote. Auch der finanzielle Vorteil für Endkunden – etwa durch geringere Energiekosten oder effizienten Ressourceneinsatz – wird einbezogen.

Darüber hinaus wird bewertet, wie Unternehmen gesellschaftliche Themen adressieren, z. B. durch die Verbesserung der Gesundheit oder die Erreichbarkeit von Endnutzern.

Verbindung zu ESG-Zielen und EU-Vorgaben

Die regulatorischen Anforderungen, wie die EU-Taxonomie oder die CSRD, verlangen den Nachweis, dass Produkte und Dienstleistungen zur Erreichung von Umweltzielen und den Sustainable Development Goals (SDGs) beitragen. Dabei spielen auch soziale Aspekte eine Rolle, wie die Förderung digitaler Teilhabe oder eine bessere Gesundheitsversorgung.

Bedeutung für die Performance von VC-Portfolios

Eine hohe Kundenzufriedenheit und ein Fokus auf nachhaltige Angebote stärken die Marktposition von Unternehmen. Dies hat positive Auswirkungen auf die Preisgestaltung, Kundenbindung und letztlich auf Unternehmensbewertungen. Gleichzeitig wird das Risiko für Investoren durch diese Faktoren reduziert.

Datenerhebung und Messmethoden

Die Messung des Kundenimpacts erfolgt durch verschiedene Ansätze wie Kundenbefragungen, Nutzungsanalysen oder CRM-Daten. Sowohl quantitative KPIs (z. B. Einsparungen bei Energie- und Ressourcenkosten) als auch qualitative Bewertungen (z. B. Weiterempfehlungsbereitschaft) liefern wichtige Einblicke. Dank Technologien wie IoT und Software-Analytics lassen sich diese Daten kontinuierlich erfassen und auswerten. Auf dieser Basis können branchenspezifische Bewertungsmodelle entwickelt werden.

Branchenspezifische Ansätze

Der Fokus auf den Kundenimpact variiert je nach Branche:

• FinTech: Messung des Zugangs zu nachhaltigen Finanzprodukten und der Finanzierung grüner Projekte.
• Green-Bond-Plattformen: Erfassung des investierten Kapitals in Klimaschutzprojekte.
• HealthTech: Bewertung digitaler Lösungen für eine bessere Gesundheitsversorgung und Kostensenkungen.
• Telemedizin: Reduktion von Anfahrtswegen und damit verbundenen Emissionen.
• AgTech: Analyse von Ertragssteigerungen und Effizienzgewinnen pro Hektar.

Diese branchenspezifischen Ansätze zeigen, wie vielseitig und wirkungsvoll der Kundenimpact gemessen und interpretiert werden kann. Unternehmen, die ihren Kunden und der Gesellschaft einen messbaren Mehrwert bieten, stärken nicht nur ihre Marktposition, sondern auch ihre Attraktivität für Investoren.

13. Community Engagement (Sozialer Einfluss, Lokaler Beitrag)

Community Engagement beschreibt, wie Unternehmen zur Stärkung lokaler Gemeinschaften und zur Bewältigung gesellschaftlicher Herausforderungen beitragen. Diese Kennzahl ist ein zentraler Bestandteil moderner ESG-Konzepte und gewinnt auch für VC-Firmen an Bedeutung. Warum? Weil sie nicht nur gesellschaftliche Verantwortung widerspiegelt, sondern auch das Risikoprofil von Investitionen beeinflusst.

Typische Indikatoren für Community Engagement umfassen die Schaffung lokaler Arbeitsplätze, Investitionen in Bildungsprojekte, Kooperationen mit gemeinnützigen Organisationen, die Anzahl der erreichten Begünstigten, geleistete Freiwilligenstunden sowie Spenden (prozentual am Jahresumsatz gemessen). Diese Daten dienen als Grundlage, um die Einhaltung internationaler ESG-Standards und EU-Vorgaben zu belegen.

Verbindung zu ESG-Zielen und EU-Vorgaben

Die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) fordert eine detaillierte Berichterstattung über die sozialen Auswirkungen auf lokale Gemeinschaften. Besonders im Fokus stehen dabei die Sustainable Development Goals (SDGs) 1, 4, 8 und 11. Gleichzeitig setzt die EU-Taxonomie soziale Mindeststandards, die eine direkte Verbindung zum Community Engagement herstellen.

Ab 2024 müssen deutsche Unternehmen konkret nachweisen, wie ihre Geschäftstätigkeit zur sozialen Kohäsion beiträgt und negative Effekte auf lokale Gemeinschaften minimiert werden.

Warum Community Engagement für VC-Portfolios zählt

Neben der Erfüllung regulatorischer Anforderungen bietet aktives Community Engagement handfeste Vorteile. Es hilft, regulatorische Risiken zu minimieren, stärkt die Bindung von Mitarbeitenden und fördert die Loyalität der Kundschaft – alles Faktoren, die sich positiv auf die Unternehmensleistung auswirken. Für Investoren ist starkes soziales Engagement oft ein Hinweis auf eine durchdachte Managementstrategie und eine langfristig nachhaltige Ausrichtung.

Wie wird Community Engagement gemessen?

Die Erhebung relevanter Daten erfolgt häufig über Impact-Management-Plattformen, die sowohl finanzielle als auch personelle Investitionen dokumentieren. Analysen wie der Social Return on Investment (SROI) ermöglichen es, den gesellschaftlichen Nutzen pro investiertem Euro zu quantifizieren.

Ergänzend kommen Geodaten und lokale Wirtschaftsstatistiken zum Einsatz, um die tatsächlichen Auswirkungen von Unternehmensinvestitionen zu bewerten. Qualitative Einblicke liefern zudem Stakeholder-Befragungen, die etwa die Zahl der direkt Begünstigten, Multiplikatoreffekte und die Nachhaltigkeit geschaffener Strukturen beleuchten.

Branchenspezifische Ansätze

Die praktische Umsetzung von Community Engagement variiert je nach Branche und zeigt, wie vielfältig ESG-Kennzahlen sein können:

• EdTech-Unternehmen: Initiativen wie kostenlose Bildungsprogramme, digitale Alphabetisierung und Partnerschaften mit öffentlichen Schulen. Wichtige KPIs sind die Zahl der erreichten Lernenden, Verbesserungen der Lernergebnisse und die geografische Reichweite solcher Programme.
• FinTech-Firmen: Maßnahmen zur finanziellen Inklusion, etwa durch Mikrokredite, kostenlose Finanzberatung oder Banking-Services für unterversorgte Gemeinden. Hier zählen neu bankarisierte Personen, das Mikrokreditvolumen und die Rückzahlungsquote.
• HealthTech-Unternehmen: Angebote wie kostenlose Gesundheitschecks, Präventionsprogramme oder Telemedizinlösungen für ländliche Regionen. Mögliche Messgrößen sind die Zahl der durchgeführten Untersuchungen, verbesserte Früherkennungsraten und die optimierte Gesundheitsversorgung in strukturschwachen Gebieten.

Diese branchenspezifischen Ansätze unterstreichen, dass Community Engagement weit mehr ist als eine Verpflichtung – es eröffnet Unternehmen die Chance, gesellschaftlichen Mehrwert zu schaffen und gleichzeitig ihre eigene Performance zu stärken.

14. Innovation Rate (Anteil grüner Innovationen)

Die Innovation Rate, also der Anteil grüner Innovationen im Forschungs- und Entwicklungsportfolio (F&E), ist ein wichtiger Indikator für die Zukunftsfähigkeit von VC-Portfolios. Sie zeigt nicht nur die Innovationskraft eines Unternehmens, sondern auch dessen strategische Ausrichtung auf nachhaltige Geschäftsmodelle. In einer Wirtschaft, die immer stärker auf Nachhaltigkeit setzt, spielt diese Kennzahl eine zentrale Rolle für die Wettbewerbsfähigkeit. Doch wie wird sie eigentlich berechnet?

Die Rate misst den Prozentsatz von F&E-Investitionen, Patentanmeldungen und Produktentwicklungen, die auf Umweltverbesserungen, Ressourceneffizienz oder Klimaschutz abzielen. Dabei werden sowohl Verbesserungen bestehender Produkte als auch völlig neue, disruptive Technologien berücksichtigt, die nachhaltige Märkte neu gestalten können.

Ausrichtung auf ESG-Ziele und EU-Vorgaben

Die EU-Taxonomie definiert sechs Umweltziele, die Innovationen erfüllen müssen, ohne dabei andere Ziele zu beeinträchtigen. Ab 2024 erhöht die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) mit detaillierten Berichtspflichten den Druck auf Unternehmen, ihre Innovationsaktivitäten transparent darzustellen. Grüne Innovationen tragen dabei wesentlich zur Erreichung der ESG-Ziele eines Unternehmens bei.

Die enge Verbindung zum European Green Deal und das Ziel der Klimaneutralität bis 2050 verdeutlichen, wie wichtig Fortschritte in diesem Bereich sind.

Bedeutung für die Performance von VC-Portfolios

Unternehmen mit einem hohen Anteil an grünen Innovationen schneiden oft besser bei Exit-Bewertungen ab. Die wachsende Nachfrage nach nachhaltigen Lösungen – sowohl von Endkunden als auch von Investoren – stärkt ihre Marktposition. Gleichzeitig verringert sich das regulatorische Risiko, da diese Unternehmen häufig bereits zukünftige Standards erfüllen.

Die Innovation Rate dient zudem als Frühwarnsystem für die Marktpositionierung. Unternehmen mit niedrigen Werten laufen Gefahr, von der grünen Transformation abgehängt zu werden. Im Gegensatz dazu können Vorreiter neue Märkte erschließen und sich Wettbewerbsvorteile sichern.

Erfassung und Messbarkeit

Die Datenerhebung erfolgt über F&E-Budgets, Patentdatenbanken und Tools wie Lebenszyklusanalysen (LCA), die den nachhaltigen Mehrwert quantifizieren. Dabei werden F&E-Ausgaben nach Nachhaltigkeitskriterien kategorisiert, um sowohl direkte Umweltinnovationen als auch unterstützende Technologien zu erfassen.

Zusätzlich werden Produktentwicklungszyklen im Hinblick auf ihre Nachhaltigkeitsziele bewertet. Ergänzende Daten wie nachhaltige Umsatzanteile und grüne Zertifizierungen sorgen für eine standardisierte und vergleichbare Analyse innerhalb des Portfolios.

Anwendung in verschiedenen Branchen

Mobility-Tech: Hier stehen Elektrifizierung, autonome Fahrsysteme und Sharing-Plattformen im Fokus. Wichtige Kennzahlen sind beispielsweise die CO₂-Reduktion pro Kilometer, die Effizienz von Batterien und die Nutzung erneuerbarer Energien in Ladestationen.

AgTech-Unternehmen: In diesem Bereich zählen Precision Farming, vertikale Landwirtschaft und biologische Pflanzenschutzmittel zu den Schwerpunkten. Messgrößen umfassen Wassereinsparungen, den reduzierten Einsatz von Pestiziden und Ertragssteigerungen bei gleichzeitig verbesserter Bodenqualität.

Industrial-Tech: Themen wie Kreislaufwirtschaft, Energieeffizienz und CO₂-Abscheidung sind hier zentral. Indikatoren wie Materialrückgewinnungsraten, Energieeinsparungen in Produktionsprozessen und klimaneutrale Fertigungsverfahren spielen eine entscheidende Rolle.

Die Innovation Rate ist somit mehr als nur eine Zahl – sie zeigt nicht nur den aktuellen Stand nachhaltiger Entwicklungen auf, sondern gibt auch Hinweise darauf, wie Unternehmen strategisch auf zukünftige Marktchancen vorbereitet sind.

15. Climate Risk Exposure and Resilience (Klimarisikobewertung, Anpassungsfähigkeit)

Die Bewertung von Klimarisiken und die Fähigkeit von Portfoliounternehmen, sich an diese anzupassen, spielen eine zentrale Rolle für die langfristige Wertentwicklung in VC-Portfolios. Dabei werden sowohl physische Risiken wie Überschwemmungen und Dürren als auch transitorische Risiken durch regulatorische, marktbezogene und technologische Veränderungen betrachtet.

Die Erfassung dieser Risiken erfolgt durch strukturierte Analysen, die quantitative und qualitative Faktoren einbeziehen. Dazu gehören beispielsweise geografische Standortbewertungen, Schwachstellen in Lieferketten, Abhängigkeiten von regulatorischen Rahmenbedingungen und die Prüfung von Anpassungsstrategien. Ein entscheidender Aspekt ist die zeitliche Perspektive: Kurzfristige Risiken (1–5 Jahre) erfordern andere Ansätze als langfristige Szenarien, die bis 2050 reichen. Diese ganzheitliche Betrachtung bildet nicht nur die Grundlage für fundierte Entscheidungen, sondern auch für die Einhaltung von EU-Vorgaben.

Ausrichtung auf ESG-Ziele und EU-Vorgaben

Die EU-Taxonomie-Verordnung fordert explizit, dass Unternehmen Klimarisiken bewerten und aktiv managen, um als nachhaltig eingestuft zu werden. Der Do No Significant Harm-Grundsatz verlangt den Nachweis, wie klimabedingte Risiken identifiziert und gemindert werden. Ab 2024 kommen mit den European Sustainability Reporting Standards (ESRS) zusätzliche Offenlegungspflichten hinzu. Gleichzeitig unterstützt die EU-Strategie zur Anpassung an den Klimawandel Unternehmen dabei, proaktive Resilienzmaßnahmen zu entwickeln.

Bedeutung für die Performance von VC-Portfolios

Klimarisiken können erhebliche finanzielle Auswirkungen auf Portfoliounternehmen haben – von Produktionsausfällen durch Extremwetter bis hin zu Wertverlusten durch regulatorische Änderungen. Unternehmen, die sich als widerstandsfähig gegenüber Klimarisiken erweisen, profitieren oft von stabileren Bewertungen und geringerer Volatilität bei Exits. Daher wird die Bewertung von Klimarisiken zunehmend ein fester Bestandteil von Due-Diligence-Prozessen und Investitionsentscheidungen. Unternehmen mit soliden Risikomanagementsystemen haben nicht nur bessere Chancen auf Folgefinanzierungen, sondern können durch vorausschauende Anpassungsstrategien auch neue Geschäftsfelder erschließen, etwa durch den Einsatz klimaresilienter Technologien oder Dienstleistungen.

Datenerfassung und Messbarkeit

Klimabezogene Daten lassen sich durch Modellierungstools und Szenarioanalysen erfassen, die unterschiedliche Klimapfade bewerten. Quellen wie meteorologische Dienste, Versicherungsdaten und spezialisierte Klimarisikoanalysen liefern wertvolle Informationen, die durch interne Risikobewertungen und Notfallpläne ergänzt werden können. Quantitative Metriken umfassen unter anderem Value-at-Risk-Berechnungen, Versicherungskosten und Investitionen in Anpassungsmaßnahmen. Qualitative Analysen bewerten die Stabilität von Geschäftsmodellen, die Flexibilität von Lieferketten und die Qualität von Krisenmanagementplänen. Regelmäßige Stresstests und Szenarioanalysen helfen dabei, Risiken kontinuierlich zu überwachen.

Branchenspezifische Anwendung

Die Auswirkungen von Klimarisiken variieren stark zwischen Branchen.

• AgTech-Unternehmen sind besonders anfällig für physische Risiken wie veränderte Niederschlagsmuster oder extreme Temperaturen. Hier sind Indikatoren wie Wasserstress, Bodenqualität und geografische Diversifizierung entscheidend. Klimaresiliente Anbaumethoden und Frühwarnsysteme können die Anpassungsfähigkeit stärken.
• Industrial-Tech-Startups müssen physische Risiken an Produktionsstandorten ebenso berücksichtigen wie transitorische Risiken, etwa durch CO₂-Bepreisung. Kennzahlen wie Energieintensität, Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen und die Flexibilität der Produktionsprozesse spielen hier eine zentrale Rolle. Maßnahmen könnten eine diversifizierte Energieversorgung und klimaneutrale Fertigungstechnologien umfassen.
• Mobility-Tech-Unternehmen stehen vor Herausforderungen wie wetterbedingten Störungen von Verkehrs- und Infrastrukturprozessen. Wichtige Metriken sind hier die Wetterresilienz von Fahrzeugsystemen, die Verfügbarkeit erneuerbarer Energien für Ladestationen und die Anpassungsfähigkeit von Routenoptimierungsalgorithmen an klimabedingte Beeinträchtigungen.

Eine gezielte Anpassung dieser Kennzahlen an die jeweilige Branche stärkt die Resilienz des gesamten VC-Portfolios und trägt zur langfristigen Wertschöpfung bei.

Using Sustainability KPIs in VC Portfolio Management

Die Einbindung von Nachhaltigkeits-KPIs in alle Phasen des VC-Investmentzyklus kann sowohl die Wirkung als auch die Performance erheblich steigern. Von der ersten Due Diligence bis hin zum Exit sollten diese Kennzahlen gezielt eingesetzt werden. Besonders in der Due-Diligence-Phase lassen sich wichtige Weichen für den späteren Erfolg stellen.

Integration in Due-Diligence-Prozesse

Nachhaltigkeits-KPIs sollten bereits während der Due-Diligence-Phase neben finanziellen und technischen Analysen berücksichtigt werden.

Da viele Startups noch keine ausreichenden ESG-Daten erfassen, ist es wichtig, das Potenzial für künftige Berichterstattung zu bewerten und entsprechende Reporting-Strukturen frühzeitig in den Verhandlungen festzulegen. Die Einführung von Tracking-Systemen sollte zudem als Teil der Post-Investment-Strategie definiert werden.

Branchenspezifische Prioritäten spielen eine entscheidende Rolle. Die Gewichtung der einzelnen KPIs sollte sich dabei an der jeweiligen Branche, dem Geschäftsmodell und den spezifischen Zielen des Portfolios orientieren.

Kontinuierliches Portfolio-Monitoring

Nach der Investition wird das Monitoring der KPIs zu einem zentralen Steuerungsinstrument. Quartalsweise Reporting-Zyklen haben sich als praktikabel erwiesen, um operative Flexibilität mit strategischer Übersicht zu verbinden. Dabei sollten sowohl absolute Werte als auch Entwicklungstrends erfasst werden.

Innerhalb des Portfolios können Benchmarks helfen, Best Practices zu identifizieren und zwischen den Unternehmen auszutauschen. Unternehmen, die in bestimmten Bereichen herausragende Ergebnisse erzielen, können als Vorbild dienen und ihr Wissen in regelmäßigen Meetings mit anderen teilen.

Frühwarnsysteme, die auf KPI-Entwicklungen basieren, ermöglichen es, potenzielle Probleme frühzeitig zu erkennen. Wenn etwa die Diversitätskennzahlen eines Unternehmens stagnieren oder rückläufig sind, könnte dies auf kulturelle Herausforderungen hinweisen, die langfristig die Performance beeinträchtigen könnten. Diese kontinuierliche Überwachung schafft außerdem die Grundlage für transparente externe Berichterstattung.

Strategische Berichterstattung und Kommunikation

Ein durchdachtes Datenmanagement erleichtert die Kommunikation der KPIs nach außen. Die Offenlegung von Nachhaltigkeitskennzahlen wird zunehmend zu einem Vorteil, insbesondere bei der Kapitalbeschaffung. Limited Partners erwarten heute detaillierte Impact-Reports, die über finanzielle Kennzahlen hinausgehen. Eine klare und überzeugende Präsentation dieser Daten ist daher essenziell.

Aggregierte Portfolio-Metriken sollten sowohl die Gesamtleistung als auch die Entwicklung einzelner Unternehmen zeigen. Dabei ist es wichtig, nicht nur Erfolge, sondern auch Herausforderungen offen darzustellen. Investoren schätzen ehrliche Berichte und konkrete Maßnahmen zur Verbesserung mehr als geschönte Zahlen.

Die regulatorische Berichterstattung gemäß SFDR und anderen EU-Vorgaben erfordert eine präzise und frühzeitige Dokumentation aller relevanten KPIs. Eine systematische Erfassung von Anfang an spart hierbei Zeit und Kosten, da nachträgliche Rekonstruktionen oft fehleranfällig und teuer sind.

Technische Implementierung und Datenmanagement

Automatisierte Systeme zur Datenerfassung verbessern sowohl die Effizienz als auch die Datenqualität. API-Integrationen ermöglichen es, viele KPIs in Echtzeit zu erfassen.

Daten sollten automatisch auf Plausibilität geprüft werden. Plausibilitätschecks können Eingabefehler frühzeitig erkennen, während Peer-Vergleiche innerhalb des Portfolios auf Ausreißer hinweisen können.

Die Skalierbarkeit der Reporting-Systeme ist von Anfang an ein entscheidender Faktor. Was bei zehn Portfoliounternehmen noch manuell machbar ist, wird bei 50 oder mehr Unternehmen schnell unübersichtlich.

Unterstützung durch spezialisierte Beratung

Fiegenbaum Solutions bietet umfassende Unterstützung, um die beschriebenen technischen und strategischen Herausforderungen zu meistern. Sie entwickeln maßgeschneiderte KPI-Frameworks, die sowohl strategische als auch operative Anforderungen erfüllen.

Die individuelle Entwicklung von Frameworks berücksichtigt dabei den Branchenfokus, die Investitionsstrategie und regulatorische Vorgaben. Mit Expertise in Lifecycle-Assessments und Klimarisikobewertungen können auch komplexe Nachhaltigkeitskennzahlen fundiert bewertet werden.

Datenanalysen und Szenariomodellierungen ermöglichen es, strategische Erkenntnisse aus den KPIs zu gewinnen. So können verschiedene Entwicklungsszenarien simuliert und deren Auswirkungen auf das Portfolio bewertet werden.

Die Compliance-Unterstützung bei Anforderungen wie CSRD oder der EU-Taxonomie stellt sicher, dass das KPI-System nicht nur internen Nutzen bringt, sondern auch externe Berichtspflichten erfüllt. Dabei liegt der Fokus auf Lösungen, die langfristig flexibel bleiben und sich an veränderte regulatorische Anforderungen anpassen können.

Fazit

Die systematische Erfassung und Auswertung von Nachhaltigkeits-KPIs hat sich für deutsche VC-Fonds von einer optionalen Zusatzaufgabe zu einem echten strategischen Erfolgsfaktor entwickelt. Im Kern zeigt sich: Portfoliounternehmen, die ein strukturiertes ESG-Monitoring betreiben, erzielen nicht nur bessere Compliance-Ergebnisse, sondern auch eine stabilere operative Performance und höhere Bewertungen bei Exits.

Die 15 KPIs dienen dabei als Grundlage für eine umfassende Bewertung der Nachhaltigkeitsleistung, die sowohl regulatorischen Anforderungen gerecht wird als auch echten Mehrwert für die Fonds schafft. Besonders spannend ist die Verbindung von quantitativen Messgrößen wie CO₂-Reduktionen mit qualitativen Indikatoren, etwa im Bereich Diversität. Diese Kombination erlaubt eine wirklich ganzheitliche Betrachtung.

Ein gut durchdachtes KPI-System erleichtert zudem die Erfüllung regulatorischer Vorgaben erheblich. Ob CSRD-Berichtspflichten oder Anforderungen der EU-Taxonomie – mit den passenden Datenstrukturen können Fonds diese Anforderungen effizient und ohne nachträgliche Datenkorrekturen erfüllen.

Natürlich bleibt die technische Umsetzung eine Herausforderung. Automatisierte Systeme und API-Integrationen sind oft komplex und setzen spezialisiertes Wissen voraus. Genau hier kommt Fiegenbaum Solutions ins Spiel: Mit individuell angepassten Frameworks, die strategische und operative Anforderungen gleichermaßen berücksichtigen, bietet das Unternehmen praxisnahe Unterstützung.

Diese technische Basis ermöglicht nicht nur präzise Datenanalysen, sondern auch die Ableitung strategischer Erkenntnisse. Fiegenbaum Solutions liefert Werkzeuge für Datenanalysen und Szenariomodellierungen, mit denen VC-Fonds unterschiedliche Entwicklungsszenarien simulieren können. Hinzu kommt die Expertise in Bereichen wie Lifecycle-Assessments und Klimarisikobewertungen, die auch komplexe Kennzahlen greifbar machen.

Ein weiterer entscheidender Punkt ist die Flexibilität der KPI-Systeme. Regulatorische Vorgaben ändern sich ständig, und Reporting-Strukturen müssen sich diesen Veränderungen anpassen können. Lösungen von Fiegenbaum Solutions berücksichtigen diese Dynamik von Beginn an und lassen sich problemlos an neue Marktbedingungen und Compliance-Vorgaben anpassen.

Am Ende gilt: Messbare Ergebnisse im Bereich Nachhaltigkeit erfordern eine konsequente Umsetzung und regelmäßige Optimierung der KPI-Frameworks. Mit professioneller Beratung können VC-Fonds nicht nur ihre Portfolio-Performance steigern, sondern auch Compliance-Prozesse deutlich vereinfachen.

FAQs

Wie können Venture-Capital-Firmen Nachhaltigkeits-KPIs erfolgreich in ihr Portfoliomanagement integrieren?

Um Nachhaltigkeits-KPIs erfolgreich in das Portfoliomanagement einzubinden, ist der erste Schritt, klare ESG-Ziele festzulegen. Diese Ziele bilden die Grundlage, um passende Kennzahlen wie den CO₂-Fußabdruck, Diversitätsdaten oder die Ressourceneffizienz auszuwählen. Solche KPIs sollten dann konsequent in alle Phasen des Investmentprozesses integriert werden – von der Due-Diligence-Prüfung bis hin zum laufenden Monitoring.

Dabei gilt es, gesetzliche Anforderungen wie die EU-Taxonomie oder die CSRD zu berücksichtigen, um die Einhaltung von Vorschriften sicherzustellen. Außerdem ist es entscheidend, ESG-Daten systematisch zu erfassen und auszuwerten. So können fundierte Entscheidungen getroffen und die Nachhaltigkeitsleistung des Portfolios kontinuierlich verbessert werden. Ein klar strukturierter Ansatz hilft dabei, greifbare Ergebnisse zu erzielen und nachhaltige Investments gezielt voranzubringen.

Wie können Startups mit begrenzten Ressourcen präzise Nachhaltigkeits-KPIs erfassen und überwachen?

Startups mit knappen Ressourcen können Nachhaltigkeits-KPIs effektiv erfassen, indem sie auf digitale Tools und automatisierte Systeme setzen. Diese helfen, menschliche Fehler zu minimieren und die Datenerhebung deutlich effizienter zu gestalten. Der Schlüssel liegt darin, KPIs auszuwählen, die klar definiert, messbar und an bestehende Datenquellen wie Energie- oder Wasserverbrauch gekoppelt sind.

Um die Datenqualität langfristig sicherzustellen, ist eine regelmäßige Überprüfung und Aktualisierung entscheidend. Zusätzlich können externe Datenquellen oder Benchmarks genutzt werden, um die Ergebnisse zu validieren und fundierte Entscheidungen zu ermöglichen. Auf diese Weise können selbst Startups mit begrenztem Budget ihre Nachhaltigkeitsziele gezielt und wirkungsvoll verfolgen.

Warum sind branchenspezifische Unterschiede bei der Auswahl von Nachhaltigkeits-KPIs in VC-Portfolios wichtig?

Branchenspezifische Unterschiede sind entscheidend, wenn es darum geht, die passenden Nachhaltigkeits-KPIs auszuwählen. Jede Branche bringt ihre eigenen Herausforderungen und Prioritäten mit, die sich direkt auf die Wahl der Kennzahlen auswirken. Technologieunternehmen legen beispielsweise Wert auf Energieeffizienz und Innovationen, während im Gesundheitswesen oft soziale und ethische Aspekte im Mittelpunkt stehen.

Auch die Reife einer Branche spielt eine wichtige Rolle für die Verlässlichkeit der KPIs. In etablierten Branchen gibt es häufig gut entwickelte und belastbare Messgrößen. In neu entstehenden Sektoren hingegen ist mehr Flexibilität gefragt, da sich Standards oft erst entwickeln. Für VC-Investoren bedeutet das: Die Auswahl der KPIs sollte gezielt auf die jeweilige Branche zugeschnitten sein, um die Nachhaltigkeitsleistung der Portfolios möglichst präzise zu bewerten und fundierte Entscheidungen zu ermöglichen.